金達威的NMN概念到底是什麼？還有什麼相關的股票？

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先說結論

金達威這樣的事件驅動的股，從基本面數據來分析是判斷不了短期的走勢的，隻能判斷長期的合理價位；短期還是要看資金的炒作，就是只要持續放量，就會一直上漲，一旦持續的縮量，即使暫時還沒有跌，但是趨勢肯定已經調頭向下。上漲過程中可能會有短暫的縮量伴隨暴跌或者小幅下跌，但只要成交量不萎縮，就會繼續上漲。

除了金達威的高風險高收益，還可以挖掘沒有被市場發現的潛力股。具體見下面的分析。

金達威的『長生不老藥』到底是什麼東西？

這種藥的名稱是NMN，全名是β-煙酰胺單核苷酸，英文名Beta-Nicotinamide Mononucleotide，是人體合成NAD+的前體；根據 Nature、Cell 等雜志發表的研究成果表明，NAD+在人體中可以提升大腦及神經系統、腎臟、肝臟、心臟等多個身體系統的功能。根據 NMN 中國官方的消息，通過動物實驗等已經驗證，服用 NMN 可以短時間內明顯提升人體中 NAD+含量，NMN 定位為一種保健品，確實起到提升人體 NAD+含量的作用。綜上，NMN其實應該被認為是『抗衰老』，而不是『長生不老』。

NMN有多大的價值？

參考中信證券及長城證券的研報資料，整理如下：

2019 年全球抗衰老市場突破 1900 億美元；

NMN 市場剛剛起步，主要有日本新興和、美國Herbalmax、中國香港基因港三家企業主導。新興和的單價較高，為每單位22000多元人民幣，Herbalmax每單位2000元，基因港每單位售價1500元人民幣，以上每單位指一瓶60粒每粒含量150mg左右；

NMN當前毛利率在70%-80%，與其他保健品的平均毛利率70%相符；

NMN 產品空間較大，當前價格下國內保健品覆蓋人口滲透率每提升 1 個百分點，預計對應 304 億元市場空間，未來有望達到千億空間；

NMN實際上的銷售如何呢？以下是從京東及天貓找到的以上三家公司及金達威的最新銷售數據：

美國Herbalma的價格為2000元，銷量4.6萬，總額9200萬元；

中國香港基因港的價格為1500元，銷量2.8萬，總額4200萬元；

新興和的價格為22600元，銷量6400，總額1.45億元；

金達威的價格為1600，銷售及預售約1萬，總額1600萬元。

以上的數據並不能完整反映各公司的真實銷售，僅以3家領先公司的數據來估算金達威可能達到的銷售額，可以得出，3家領先公司在京東上的平均銷售額為1億元，而金達威在天貓上的銷售及預售額為1600萬元，還有較大的空間。

可以說，單從短期來看，即使金達威的NMN銷售額達到了1億元，毛利率達到80%，也隻能貢獻8千萬元的利潤。

但是長期來看，NMN或者抗衰老這個概念，是有很大想象空間的。

中國香港的基因港公司2018及2019年斥資20億元在浙江省餘姚市建NMN工廠，今年年產能將達到200噸，可以滿足80萬人的需求，並且公司將在今明兩年在港交所上市；2017年，李嘉誠花2500萬美元入股ChromaDex《不過這個公司一般般，至今還沒盈利，基因港和Herbalma公司的技術進步對其有一定的影響，股價也沒有上漲，見下圖》；巴菲特的伯克希爾旗下的子公司與Herbalma公司合作等等。

但是NMN作為一種保健品，負面消息也是不少的。例如關於FDA，GRAS認證的問題，有媒體指出這兩個認證遠沒有保健品公司宣傳的那樣有用，標準是比較低的。名人效應等廣告宣傳語，也存在不少誇大或混淆視聽的說法，例如把NR《另一種抗衰老酶》的效果強加到NMN之上等等。

所以，從基本面數據來分析，NMN對金達威長期的業績會有貢獻，而且公司本身在維生素A及其他保健品領域是有不錯業績的，也有持續的分紅；但是短期看資金的炒作，只要持續放量，就會一直上漲。

有哪些相關的概念股呢？

根據市場的公開消息，豐原藥業、眾生藥業、雅本化學、友阿股份、兄弟科技都有NMN的概念。但是具體查看這些公司與NMN的關系時，發現幾乎都是較弱的相關性，例如隻是有生產NMN的原料，或者銷售國外公司生產的NMN產品，這些關聯都隻是炒作，未來提供不了真正的業績回報，不確定性很高；甚至有公司否認了有生產NMN。金達威的確定性在於，其通過收購美國的公司，是可以直接銷售NMN的，而其他公司從研發到設廠到銷售，短期是做不到的。

有一家上市公司雖然與NMN沒有什麼直接聯系，但是她是金達威的第二大股東，持有金達威22%左右的股份，這公司就是中牧股份。

在金達威大漲之前，兩家公司的股價走勢沒有很大的關聯性，中牧股份投資金達威應該是因為金達威是中牧股份的上遊供貨商。其初始投資成本5300多萬元，在金達威上市後，每年按權益法核算投資收益，及減持金達威的收益早已遠遠超過當年的投資成本。但在金達威大幅上漲後，事情有些變化。金達威的市值，從今年年初的100億左右，上升到現在的360億，已經超越了中牧股份的170億，所以其股價的上漲，將會對中牧股份未來的投資收益產生較大的影響。《一些經典的例子可以參考吉林敖東與廣發證券》。